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개별 기출문제3800

[2019기출]부동산학개론 28. 부동산 투자의 할인현금흐름 기법(DCF) 문제. 부동산 투자의 할인 현금흐름 기법(DCF)과 관련된 설명으로 틀린 것은? ​ ① 내부수익률(IRR)은 투자로부터 발생하는 현재와 미래 현금흐름의 순 현재가치를 1로 만드는 할인율을 말한다. ② 순현재가치(NPV)는 투자자의 요구수익률로 할인한 현금유입의 현가에서 현금유출의 현가를 뺀 값이다. ③ 할인 현금흐름 기법이란 부동산 투자로부터 발생하는 현금흐름을 일정한 할인율로 할인하는 투자의사결정 기법이다. ④ 수익성 지수(PI)는 투자로 인해 발생하는 현금유입의 현가를 현금유출의 현가로 나눈 비율이다. ⑤ 민감도 분석은 모형의 투입 요소가 변화함에 따라 그 결과치인 순현재가치와 내부수익률이 어떻게 변화하는지를 분석하는 것이다. 정답. ① 해설. ​ 내부수익률(IRR)은 투자로부터 발생하는 현재와 미래.. 2021. 10. 12.
[2019기출]부동산학개론 27. 포트폴리오 이론 문제. 포트폴리오 이론에 관한 설명으로 틀린 것은? ​ ① 분산투자 효과는 포트폴리오를 구성하는 투자자산 종목의 수를 늘릴수록 체계적 위험이 감소되어 포트폴리오 전체의 위험이 감소되는 것이다. ② 포트폴리오 전략에서 구성 자산 간에 수익률이 반대 방향으로 움직일 경우 위험 감소의 효과가 크다. ③ 효율적 프런티어(효율적 전선)란 평균-분산 지배원리에 의해 모든 위험 수준에서 최대의 기대수익률을 얻을 수 있는 포트폴리오의 집합을 말한다. ④ 효율적 프런티어(효율적 전선)의 우상향에 대한 의미는 투자자가 높은 수익률을 얻기 위해 많은 위험을 감수하는 것이다. ⑤ 포트폴리오 이론은 투자 시 여러 종목에 분산 투자함으로써 위험을 분산시켜 안정된 수익을 얻으려는 자산 투자 이론이다. 정답. ① 해설. ​ 분산투자.. 2021. 10. 12.
[2019기출]부동산학개론 26. 예상수익률(계산문제) 문제. 상가 경제 상황별 예측된 확률이 다음과 같을 때, 상가의 기대수익률이 8%라고 한다. 정상적인 경제 상황의 경우 ( )에 들어갈 예상 수익률은? 상가의 경제 상황 경제 상황별 예상 수익률(%) 상가의 기대수익률(%) 상황별 확률(%) 비관적 20 4 8 정상적 40 ( ) 낙관적 40 10 ① 4 ② 6 ③ 8 ④ 10 ⑤ 12 정답. ③ 해설. ​ 각 상황의(비관적, 정상적, 낙관적) 확률에 예상 수익률을 곱한 뒤 모두 더하면 상가의 기대수익률을 구할 수 있습니다. 위 문제의 경우 상가의 기대수익률이 8%로 주어져 있고 비관적, 낙관적 상황의 예상 수익률도 주어져 있기 때문에 정상적 경제 상황의 예상 수익률을 구하면 됩니다. 이것을 식으로 나타내면 다음과 같습니다. 따라서 해당 식을 x(정상적 .. 2021. 10. 12.
[2019기출]부동산학개론 25. 부동산 투자의 현금흐름 추정 문제. 부동산 투자의 현금흐름 추정에 관한 설명으로 틀린 것은? ​ ① 순 영업소득은 유효 총소득에서 영업경비를 차감한 소득을 말한다. ② 영업경비는 부동산 운영과 직접 관련 있는 경비로 광고비, 전기세, 수선비가 이에 해당한다. ③ 세전 현금흐름은 지분 투자자에게 귀속되는 세전소득을 말하는 것으로 순 영업소득에 부채 서비스액(원리금 상환액)을 가산한 소득이다. ④ 세전 지분 복귀액은 자산의 순 매각금액에서 미상환 저당 잔액을 차감하여 지분 투자자의 몫으로 되돌아오는 금액을 말한다. ⑤ 부동산 투자에 대한 대가는 보유 시 대상 부동산의 운영으로부터 나오는 소득 이득과 처분 시의 자본이득의 형태로 나타난다. 정답. ③ 해설. ​ 세전 현금흐름은 지분 투자자에게 귀속되는 세전소득을 말하는 것으로 순 영업소득.. 2021. 10. 8.
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