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[이론]부동산 투자의 위험과 수익 1. 부동산 투자의 위험 (1) 위험의 의의 부동산 투자에서 예상한 결과와 실현된 결과가 달라질 가능성을 위험이라고 한다. 부동산 투자에는 여러 가지 위험이 발생할 수 있다. 이러한 부동산 투자에 따르는 위험에는 사업상 위험, 금융적 위험, 법률적 위험, 이자율 위험, 유동성 위험, 인플레이션 위험 등이 있다. 수익률의 분포가 정규분포라면 수익률의 분산이나 표준편차로 위험을 측정할 수 있으므로 기대수익률의 분산 또는 표준편차는 투자 안의 위험을 측정하는 전통적인 방법이다. (2) 위험의 종류 부동산 투자에 따르는 위험에는 사업상 위험, 금융적 위험, 법률적 위험, 이자율 위험, 유동성 위험, 인플레이션 위험 등이 있다. ① 사업상 위험 : 사업상 위험이란 부동산 사업 자체로 연유하는 수익성에 관한 위험으.. 2021. 10. 8.
[2019기출]부동산학개론 25. 부동산 투자의 현금흐름 추정 문제. 부동산 투자의 현금흐름 추정에 관한 설명으로 틀린 것은? ​ ① 순 영업소득은 유효 총소득에서 영업경비를 차감한 소득을 말한다. ② 영업경비는 부동산 운영과 직접 관련 있는 경비로 광고비, 전기세, 수선비가 이에 해당한다. ③ 세전 현금흐름은 지분 투자자에게 귀속되는 세전소득을 말하는 것으로 순 영업소득에 부채 서비스액(원리금 상환액)을 가산한 소득이다. ④ 세전 지분 복귀액은 자산의 순 매각금액에서 미상환 저당 잔액을 차감하여 지분 투자자의 몫으로 되돌아오는 금액을 말한다. ⑤ 부동산 투자에 대한 대가는 보유 시 대상 부동산의 운영으로부터 나오는 소득 이득과 처분 시의 자본이득의 형태로 나타난다. 정답. ③ 해설. ​ 세전 현금흐름은 지분 투자자에게 귀속되는 세전소득을 말하는 것으로 순 영업소득.. 2021. 10. 8.
[이론]현금흐름 예측 및 분석 1. 현금흐름 예측 및 분석의 의의 ​ 투자의 타당성을 분석하기 위해서는 투자부동산의 현금흐름을 예측하고 분석하여야 한다. 현금흐름은 현금유입과 현금유출로 구분된다. ​ (1) 현금유입 운용과 처분의 과정에서 현금유입이 이루어진다. 투자부동산을 운용하는 기간 동안 발생될 매년의 세후 현금흐름과 투자부동산 처분 시에 발생될 투자 기간 말의 세후 지분 복귀액을 말한다. 이러한 매년의 세후 현금흐름과 투자 기간 말의 세후 지분 복귀액을 예측하고 분석하여야 한다. ​ (2) 현금유출 취득 과정에서 현금유출이 이루어진다. 투자부동산을 취득할 경우 지분투자액을 말한다. 2. 영업의 현금흐름 산정 가능조소득(가능총소득) - 공실 및 불량 부채액 유효조소득 기타소득 순영업소득 영업경비 세전 현금흐름 부채서비스액 세후현.. 2021. 10. 8.
[2019기출]부동산학개론 24. 화폐의 시간 가치 문제. 화폐의 시간가치에 관한 설명으로 옳은 것을 모두 고른 것은? ㄱ. 은행으로부터 주택 구입자금을 대출한 가구가 매월 상환할 금액을 산정하는 경우 감채기금 계수를 사용한다. ㄴ. 연금의 현재가치 계수와 저당 상수는 역수 관계이다. ㄷ. 연금의 미래가치란 매 기간마다 일정 금액을 불입해 나갈 때, 미래의 일정 시점에서의 원금과 이자의 총액을 말한다. ㄹ. 일시불의 현재가치 계수는 할인율이 상승할수록 작아진다. ① ㄱ ② ㄴ, ㄷ ③ ㄱ, ㄴ, ㄹ ④ ㄴ, ㄷ, ㄹ ⑤ ㄱ, ㄴ, ㄷ, ㄹ 정답. ④ 해설. ​ ㄱ. 은행으로부터 주택 구입자금을 대출한 가구가 매월 상환할 금액을 산정하는 경우 감채기금 계수가 아닌 저당 상수를 사용합니다. 감채기금 계수를 사용하면 연금의 미래가치를 산정할 수 있습니다. ​ .. 2021. 10. 8.
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