[단원별 기출문제 해설]부동산학개론 - 계산문제(NPV, PI, IRR)

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문제. 다음 표와 같은 투자사업들이 있다. 이 사업들은 모두 사업기간이 1년이며, 금년에는 현금지출만 발생하고 내년에는 현금 유입만 발생한다고 한다. 할인율이 5%라고 할 때 다음 중 틀린 것은?

 

사업	금년의 현금지출	내년의 현금유입
A	300만원	630만원
B	100만원	315만원
C	100만원	420만원
D	100만원	262.5만원

 

① A와 C의 NPV(순 현가)는 같다.

② NPV가 가장 작은 사업은 D이다.

③ C의 PI(수익성 지수)는 4이다.

④ PI가 큰 순서는 C > B > A > D이다.

⑤ 총투자비가 300만 원일 경우, A만 수행하는 투자 안보다 B, C, D를 함께 수행하는 투자 안의 타당성이 더 높다.

[2008년(19회)기출]부동산학개론 22. NPV, PI(계산문제)

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문제. 다음 현금흐름표를 기초로 계산한 순현재가치는? (다만, 0년 차 현금흐름은 초기 투자액, 1년 차부터 5년 차까지 현금흐름은 현금유입과 현금유출을 감안한 순현금흐름이며, 할인율은 연 10%, 이때 기간 5년인 연금의 현가 계수는 3.79079이고 일시불의 현가 계수는 0.620921 임)

 

기간(년)	0	1	2	3	4	5
현금 흐름	-1,000	130	130	130	130	1,430

 

① 100만 원

② 200만 원

③ 300만 원

④ 400만 원

⑤ 500만 원

[2009년(20회)기출]부동산학개론 21. 순현재가치(계산문제)

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문제. 현금흐름이 다음과 같은 투자 안을 순현재가치가 큰 순서대로 나열한 것은?(단, 할인율 연 10%, 사업기간은 1년임)

 

투자 안	금년의 현금지출	내년의 현금유입
A	5,000	5,786
B	4,000	4,730
C	3,000	3,575
D	2,000	2,398

 

① B > C > A > D

② B > A > C > D

③ A > C > B > D

④ A > C > D > B

⑤ C > B > D > A

[2011년(22회)기출]부동산학개론 11. 순현재가치(계산문제)

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문제. 다음 표와 같은 투자사업들이 있다. 이 사업들은 모두 사업기간이 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생한다고 한다. 할인율이 연 7%라고 할 때 다음 중 틀린 것은?

 

사업	초기 현금지출	말기 현금유입
A	3,000만원	7,490만원
B	1,000만원	2,675만원
C	1,500만원	3,210만원
D	1,500만원	4,815만원

 

① B와 C의 순현재가치(NPV)는 같다.

② 수익성지수(PI)가 가장 큰 사업은 D이다.

③ 순현재가치(NPV)가 가장 큰 사업은 A이다.

④ 수익성지수(PI)가 가장 작은 사업은 C이다.

⑤ A의 순현재가치(NPV)는 D의 2배이다.

[2012년(23회)기출]부동산학개론 15. 투자의 타당성 분석(계산문제)

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문제. 다음과 같은 현금흐름을 갖는 투자 안 A의 순 현가(NPV)와 내부수익률(IRR)은? [단, 할인율은 연 20%, 사업기간은 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생함]

 

투자 안	초기 현금지출	말기 현금유입
A	5,000원	6,000원

 

① NPV : 0원, IRR : 20% 

② NPV : 0원, IRR : 25%

③ NPV : 0원, IRR : 30% 

④ NPV : 1,000원, IRR : 20% 

⑤ NPV : 1,000원, IRR : 25%

[2013년(24회)기출]부동산학개론 23. 순현가와 내부수익률(계산문제)

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문제. 수익성 지수(Profit Index) 법에 의한 부동산 사업의 투자분석으로 틀린 것은?(단, 사업기간은 모두 1년, 할인율은 연 10%이며, 주어진 조건에 한함)

 

사업	현금지출(2013.1.1)	현금유입(2013.12.31)
A	100만원	121만원
B	120만원	130만원
C	150만원	180만원
D	170만원	200만원

 

① A 사업은 B 사업의 수익성지수보다 크다.

② C 사업은 D 사업의 수익성지수보다 크다.

③ A 사업에만 투자하는 경우는 A와 B 사업에 투자하는 경우보다 수익성지수가 더 크다. 

④ D 사업에만 투자하는 경우는 C와 D 사업에 투자하는 경우보다 수익성지수가 더 크다.

⑤ 수익성 지수가 가장 작은 사업은 B이다.

[2014기출]부동산학개론 33. 수익성지수(계산문제)

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문제. 향후 2년간 현금흐름을 이용한 다음 사업의 수익성 지수(PI)는?

 

○ 모든 현금의 유입과 유출은 매년 말에만 발생 ○ 현금유입은 1년 차 1,000만 원, 2년 차 1,200만 원 ○ 현금유출은 현금유입의 80% ○ 1년 후 일시불의 현가 계수 0.95 ○ 2년 후 일시불의 현가 계수 0.90

 

① 1.15

② 1.20

③ 1.25

④ 1.30

⑤ 1.35

[2020기출]부동산학개론 27. 수익성 지수(계산문제)

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문제. 다음은 투자부동산의 매입, 운영 및 매각에 따른 현금흐름이다. 이에 기초한 순현재가치는? (단, 0년 차 현금흐름은 초기 투자액, 1년 차부터 7년 차까지 현금흐름은 현금유입과 유출을 감안한 순현금흐름이며, 기간이 7년인 연금의 현가 계수는 3.50, 7년 일시불의 현가 계수는 0.60이고, 주어진 조건에 한함)

 

기간 (년)	0	1	2	3	4	5	6	7
현금 흐름	-1,100	120	120	120	120	120	120	1,420

 

① 100만 원

② 120만 원

③ 140만 원

④ 160만 원

⑤ 180만 원

[2021년(32회)기출]부동산학개론 19. 순현재가치(계산문제)

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문제. 다음 표와 같은 투자사업(A~C)이 있다. 모두 사업기간이 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에는 현금유입만 발생한다고 한다. 할인율이 연 5%라고 할 때 다음 중 옳은 것은?

 

투자 사업	초기 현금지출	말기 현금유입
A	3,800만 원	6,825만 원
B	1,250만 원	2,940만 원
C	1,800만 원	4,725만 원

 

① 수익성지수(PI)가 가장 큰 사업은 A이다.

② 순현재가치(NPV)가 가장 큰 사업은 B이다.

③ 수익성지수가 가장 작은 사업은 C이다.

④ A의 순현재가치는 B의 순현재가치의 2.5배이다.

⑤ A와 C의 순현재가치는 같다.

[2021년(32회)기출]부동산학개론 24. 투자분석기법(계산문제)