[2021년(32회)기출]부동산학개론 22. 포트폴리오이론

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문제. 포트폴리오 이론에 관한 설명으로 옳은 것은?

 

① 포트폴리오 분산투자를 통해 체계적 위험뿐만 아니라 비체계적 위험도 감소시킬 수 있다.

② 효율적 프런티어는 평균-분산 지배원리에 의해 동일한 기대수익률을 얻을 수 있는 상황에서 위험을 최소화할 수 있는 포트폴리오의 집합을 말한다.

③ 분산투자효과는 포트폴리오를 구성하는 투자자산 비중을 늘릴수록 체계적 위험이 감소되어 포트폴리오 전체의 위험이 감소되는 것이다.

④ 최적의 포트폴리오는 투자자의 무차별곡선과 효율적 프런티어의 접점에서 선택된다.

⑤ 두 자산으로 포트폴리오를 구성할 경우, 포트폴리오에 포함된 개별 자산의 수익률 간 상관계수에 상관없이 분산투자효과가 있다.

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정답. ②, ④

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해설.

 

① 포트폴리오 분산투자를 통해 비체계적 위험만 감소시킬 수 있다. [체계적 위험뿐만 아니라 비체계적 위험도 감소시킬 수 있다.]

 

③ 분산투자효과는 포트폴리오를 구성하는 투자자산 비중을 늘릴수록 비체계적 위험[체계적 위험]이 감소되어 포트폴리오 전체의 위험이 감소되는 것이다.

 

⑤ 두 자산으로 포트폴리오를 구성할 경우, 포트폴리오에 포함된 개별 자산의 수익률 간 상관계수가 1만 아니면 [에 상관없이] 분산투자효과가 있다.

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이론.

 

[이론]포트폴리오 이론