[2005년(15회 추가)기출]부동산학개론 24. 자기자본수익률(계산문제)

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문제. 다음과 같이 20억 원으로 주택을 구입하여 임대주택사업을 한다고 가정하자. A와 B의 투자 대안에 대한 각각의 자기 자본수익률을 구하시오.

① A = 10%, B = 27%

② A = 10%, B = 28%

③ A = 10%, B = 29%

④ A = 12%, B = 27%

⑤ A = 12%, B = 28%

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정답. ②

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해설.

 

자기 자본수익률은 세전 현금흐름을 자기 자본으로 나누어 계산합니다. 따라서 다음과 같이 구할 수 있습니다.

 

1. A

 

A의 경우 100% 자기 자본으로 투자하므로 세전 현금흐름이 순 영업소득이 됩니다.

2. B

 

B의 경우 2억만 자기 자본으로 투자하므로 부채 서비스액은 18억 원의 이자입니다.