[33회(2022년)기출]부동산학개론 12. 정보의 현재가치(계산문제)

12. 대형마트가 개발된다는 다음과 같은 정보가 있을 때 합리적인 투자자가 최대한 지불할 수 있는 이 정보의 현재가치는? (단, 주어진 조건에 한함)

 

○ 대형마트 개발예정지 인근에 일단의 A토지가 있다. ○ 2년 후 대형마트가 개발될 가능성은 45%로 알려져 있다. ○ 2년 후 대형마트가 개발되면 A토지의 가격은 12억 1,000만원, 개발되지 않으면 4억 8,400만원으로 예상된다. ○ 투자자의 요구수익률(할인율)은 연 10%이다.

 

① 3억 1,000만원

② 3억 2,000만원

③ 3억 3,000만원

④ 3억 4,000만원

⑤ 3억 5,000만원

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정답. ③

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해설.

 

1. 방법

 

정보의 현재가치는 정보를 알고 있을 때(100%)의 미래가치를 현재로 할인한 값과 정보를 알지 못할 때의 미래가치를 현재로 할인한 값의 차이를 말한다. 따라서 각각의 경우를 구하고 비교해주면 된다.

 

2. 정보를 알고 있을 때(100%)

 

정보를 알고 있으므로 A 토지에는 100% 대형마트가 개발될 것이다. 따라서 2년 후 이 토지의 가격은 12억 1,000만원이고 이를 주어진 할인율인 10%로 할인하면 다음과 같다.

  따라서 정보를 알 고 있을 때 토지의 현재가치는 10억원이다.

 

3. 정보를 알지 못할 때

 

이 경우에는 대형마트가 개발될 확률이 45%, 개발되지 않을 확률이 55%이다. 따라서 각 확률의 토지가치를 가중평균하여 미래의 토지가치를 구한 뒤 현재가치로 할인해주면 된다.

토지의 미래가치는 810,700,000임을 알 수 있다. 이를 다시 현재 가치로 할인하면 다음과 같다.

4. 정보의 현재가치

 

결국 정보의 현재 가치는 10억에서 6억7천만원을 뺀 값으로 3억 3천만원이다.

 

정보의 현재가치란 내가 정보를 알고 있다면 위와 같은 상황에서 투자해 3억 3천만원을 벌 수 있다는 것이므로 이 정보가 3억 3천만원의 가치가 있다는 것을 의미한다.